넥스트 AI는 로봇 섹터?

로봇 붐에도 ‘넥스트 엔비디아’가 나올까?

다들 로봇의 눈과 손, 센서를 후보로 꼽는다.

센서 회사들을 숫자로 비교했고, 내 판단은 끝에 적었다.

왜 '넥스트 엔비디아'를 찾을까

AI 붐에서 제일 큰돈을 번 건 병목을 쥔 회사였다.

모두가 필요한데 대신할 게 없는 부품, 엔비디아의 AI 칩과 SK하이닉스의 HBM 말이다.

고속도로가 아무리 넓어도 톨게이트가 하나면 다들 거기서 멈춘다.

돈은 그 톨게이트가 번다.

로봇 붐이 온다면 같은 질문을 해 볼 수 있다.

누가 이기든 꼭 사야 하는 로봇 부품은 뭘까?

후보는 관절, 두뇌, 감각 정도다.

관절은 한국 로봇주 글, 두뇌는 AMD 글에서 다뤘다.

이번엔 감각, 센서다.

로봇은 뭘로 보고 느낄까

로봇 센서는 사람 감각처럼 나눠 보면 쉽다.

한 분석에 따르면 이런 센서가 휴머노이드 부품 원가의 약 15%다.

센서 회사들은 지금 어떨까

주요 회사의 가장 최근 실적은 이렇다.

라이다는 많이 파는데 값이 절반 가까이 떨어진다.

손님은 줄을 서는데 가격표는 계속 내려가는 가게랑 비슷하다.

오비중광은 중국 서비스 로봇과 한국 이동형 로봇의 3D 비전 시장 70% 넘게 쥐었다고 밝혔지만, 다른 사업이 줄면서 전체 매출은 제자리였다.

에바는 LG이노텍이 최대 5,000만 달러를 투자하기로 하면서 산업용·로봇용으로 넓히는 중이다.

힘 센서 쪽은 미국 ATI(노반타 자회사)가 오랜 강자고, 한국엔 비상장사 에이딘로보틱스가 손끝용 6축 센서와 촉각 센서를 내놓고 있다.

근데 중국이 빠르다.

주가는 어떻게 갈렸을까

같은 라이다인데 주가는 딴판이다.

미국 아우스터와 에바는 올해 두 배가 됐고, 중국 허싸이는 14%, 이스라엘 이노비즈는 55% 빠졌다.

왜 갈렸을까?

아우스터는 판매량도 늘고 이익률도 좋아졌다.

허싸이는 많이 팔았지만 값이 떨어져 이익률이 내려갔다.

물론 아우스터도 아직 적자다.

내가 보기엔 시장은 '라이다'라는 이름보다 '값을 지키면서 늘어나는 회사'에 돈을 주고 있다.

그래서 센서가 병목이 될까

엔비디아처럼 되려면 세 가지가 필요하다.

다른 걸로 쉽게 못 바꿀 것, 값을 정할 힘, 고객이 그 제품에 맞춰 개발하게 만드는 생태계.

이 기준으로 센서를 나눠 보면 이렇다.

유니트리도 상장 서류에서 상용화의 벽으로 손의 정밀도를 꼽았다.

근데 손끝에서도 넥스트 엔비디아는 안 보인다.

회사는 많고 작은데, 중국이 자국산으로 바꾸면서 값을 낮추고 있기 때문이다.

센서는 로봇에 꼭 필요하지만, 지금은 '부족해서 비싼 부품'이 아니라 '많아져서 싸지는 부품'에 가깝다. 병목이 생긴다면 손끝 감각 쪽일 가능성이 크다.

그래서 뭘 하면 되나

넥스트 엔비디아는 아니어도, 로봇에 걸 거면 센서주는 괜찮은 선택지다.

그중에서도 이렇게 고른다.

실적 발표는 고른 회사가 값을 계속 지키는지 확인하는 용도다.

이름보다 숫자, 판매량보다 이익률이다.